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珠光宝气之翡翠市场不完全交易报告

——AMMA奢侈品板块数据化系列
2016-06-01 11:49:08 作者:白鑫 来源:雅昌艺术市场监测中心 3311次浏览

  2016年春拍,珠宝板块开启了又一季的视觉盛宴。此板块的重中之重翡翠更是亮点频出。中国人对翡翠的情结令拍卖市场中该板块保持了不减的热情,走入内地拍行的珠宝专场中,翡翠饰品的叫价争夺比较激烈。内地春拍中北京东正成交的翡翠首饰:“冰种翡翠佛公吊坠”成交价28.75万元,“玻璃种翡翠葫芦形吊坠”成交价11.5元。

  随着翡翠资源供应的持续萎缩(甚至可以说纯正的翡翠资源已经基本枯竭),目前在市场中流通的原料基本都是存货,所以稍微上品的玉料都尽量用在首饰上,天价成交的当代翡翠制品也大部分是首饰,例如,2010年春拍,香港蘇富比成交的“天然翡翠珠配钻石项链”,成交约合3803万人民币,配料都用钻石。而用来雕刻摆件的原料要追溯到几十年前了,例如,香港蘇富比拍卖有限公司天然三彩巧色翡翠雕「观音」摆件,1142.2万元,不但雕工精致,选料更是同类作品无可比拟的,此观音像以通体莹润的三彩翡翠雕琢而成,整座摆件晶莹剔透,细致无比,座像厚达64.80毫米仍然通透照人,净重达1.25公斤,据拍卖公司介绍,如此大的玉料品相还如此之好,并且舍得用来雕成摆件已不多见,几十年前的玉料成本低于现今,所以才能制成这件精品。可见,现有的玉料更是资源有限,“开采”成本更高,反而令“新翡翠”的价格往往高于“老翡翠”。

  整体走势萎缩 高价拍品凸显抗跌性

  翡翠满绿富贵竹节吊坠

  估价:RMB 5,500,000-6,500,000 拍卖时间2016-06-08 北京匡时

  黄金有价玉无价,预展上顶尖的翡翠令人叹为观止,关注度颇高,而精品翡翠的价格持续上涨。香港苏富比2014年春拍成交的“年份约1933 HUTTON-MDIVANI天然翡翠珠配红宝石及钻石项链,卡地亚(Cartier)”就经历了三次拍卖,1988年,此项链第一次上拍以二百万美元(约1560万港元)天价成交,轰动一时。1994年,项链再一次现身香港拍卖场,成交价已飙升至420万美元(约3,276万港元)。时隔20年的2014年,Hutton-Mdivani 项链再度在香港上拍,以2.14亿港元成交,约合2739.7万美元,与第一次亮相的成交价对比,已经翻了13倍有余。同理,普通品质的翡翠首饰也受到拉动有所上涨,所以整个翡翠市场攀升。最近几年来内地买家的眼光提高了,市场刚巧又进入了理性调整期,翡翠的成交总量出现萎缩,那么不同价格区间的拍品的表现不尽相同,中低价区间(5-50万)的量价下滑更明显,高档价位的(5000万以上)拍品量价下跌趋势明显减弱。在拍卖场中实际的成交情况也是如此,中低价位的拍品不算很受追捧,反而是高价位、超高价位的拍品备受青睐。

  翡翠拍卖历年成交top20

  数据来源:雅昌艺术市场监测中心(AMMA), 统计时间:1993年1月—2016年5月28日

  成交数据显示:中国内地翡翠需求强

  数据来源:雅昌艺术市场监测中心(AMMA), 统计时间:1993年1月—2016年4月

  数据来源:雅昌艺术市场监测中心(AMMA), 统计时间:1993年1月—2016年4月

  随着内地市场的逐步发展,珠宝的拍卖规模逐年扩大,港澳台的市场虽然每年会有顶尖的拍品出现,香港苏富比成交的除“ HUTTON-MDIVANI翡翠项链”还有2010年春拍成交的约合人民币3803万元的“天然翡翠珠配钻石项链”,2014年春约合人民币3460万元成交的“天然翡翠手镯”,2013年秋拍约合人民币3364.7万元成交的“民国时期 天然翡翠珠项链(两条)”等等,另外,佳士得香港也有2010年春拍成交的约合人民币4974.7万元“老坑琉璃种翡翠珠链”。但是总成交额与内地市场相比已没有竞争力,值得一提的是,珠三角地区上拍量仅有8%,但是成交额占到31%,这与广东保利的强势进驻不无关系,此外,京津的地位仍不可撼动,成交额占据半壁江山。

  在近年大中华地区上亿珠宝拍品前十名中,更有4件翡翠,在香港市场成交一件(苏富比),珠三角成交两件(广东保利),京津一件(北京艺融),可见中国内地正逐步成为翡翠交易的主战场,需求不容忽视,市场竞争的激烈程度也将上一个台阶。

  翡翠饰品以项链与吊坠为主

  数据来源:雅昌艺术市场监测中心(AMMA), 统计时间:1993年1月—2016年5月

  纵观过去20年上拍的翡翠制品中,比例最高的是吊坠,占总量的40%,其次是戒指24%,手镯13%,摆件10%,有一半的制品是与项链有关的首饰——项链与吊坠,例如,2011年秋拍北京艺融以人民币4025万元成交“满绿翡翠挂坠”,手镯、戒指也是常见的翡翠制品,例如,2014年秋拍佳士得香港成交的约合人民币4074万元的“翡翠及钻石耳环”也经常见到项链、耳坠与戒指的套件,玉石的结构硬度等决定,并不能一味用克数计算价值,翡翠的品级非常复杂多样。定价也变得难度系数很高,相比一级市场作为二级市场的拍卖市场在形成价格时经常更可靠,即使是10万左右的翡翠饰品,往往也表现出更高的性价比,例如东正今年春拍的成交的两件翡翠饰品。

  收藏级翡翠少之又少

  分析翡翠行情,市场的基本因素离不开价格,中国富有智慧的先人为翡翠设计了一套相当复杂的定价系统:色、地、种、裂、工。根据翡翠的资源情况,大致可以分为收藏级与非收藏级,而收藏级中,又可分为帝王级与商业级,非收藏级则被称为普通级翡翠。

  数据来源:雅昌艺术市场监测中心(AMMA), 统计时间: 2016年5月

  帝王级翡翠产量极少,投资价值最高,目前按克拉报价。拍卖场中露面就会有好成绩,今年6月,匡时要上拍的“天然老坑帝王绿玻璃种翡翠「观音」吊坠”是比较典型的帝王级翡翠,估价达人民币380-520万。“天然老坑帝王绿玻璃种翡翠「观音」吊坠”而北京保利2012年春拍以人民币1897.5成交的“天然玻璃种帝王绿翡翠配钻石项链”, 2014年秋拍以1207.5万元成交的“珍稀的天然老坑玻璃种帝王绿翡翠”。更有保利香港4月份刚拍完的“瑞士古柏林实验室命名’帝王玉’缅甸天然翡翠配钻石挂坠”约合人民币3900万元。

  天然老坑帝王绿玻璃种翡翠「观音」吊坠

  估价:RMB 3,800,000-5,200,000 拍卖时间 2016-06-07 北京保利 18K白金镶嵌天然老坑帝王绿玻璃种翡翠观音吊坠,主石尺寸约为59.25×32.18mm,配镶钻石7.34克拉。

  更有保利香港4月份刚拍完的“瑞士古柏林实验室命名’帝王玉’缅甸天然翡翠配钻石挂坠”约合人民币3900万元。

  瑞士古柏林实验室命名“帝王玉

  缅甸天然翡翠配钻石挂坠 RMB 39,006,788 2016-04-05 保利香港

  而商业级翡翠产量也不多,颜色较杂,除绿色外还有紫、红、黄、黑、青、灰等,并有浓淡区别,具有收藏价值。剩下的绝大部分是普通级翡翠。这类包括所有无色的翡翠,透明度等指标基本上与商业玉相同。但是这类玉的产量最多,占总产量的90%,绝大多数没什么投资价值。

  天然三彩巧色翡翠雕「观音」摆件

  RMB 11,422,040   2014-10-07 香港苏富比

  鉴别定价万变不离其宗

  无论什么级别的翡翠,可以说都可以从色、地、种、裂、工等方面来评定。提到颜色,并不是越深越好,而是越鲜艳越好。深而暗不如浅而艳。绿色部分越多价值越高,绿色越均匀价值越高。北京艺融2011年秋拍“满绿翡翠挂坠”成交以人民币4025万成交,2013年秋拍“满绿镶钻翡翠项链”以人民币4025万成交

  1847 年份约1933 HUTTON-MDIVANI天然翡翠珠配红宝石及钻石项链,卡地亚(Cartier)

  RMB 169,091,600 元 拍卖时间 2014-04-07 香港苏富比

  这件香港苏富比2014年春拍成交的卡地亚翡翠项链在色泽上有完美的体现。

  透明度(地、种、裂)——结晶颗粒的粗细程度。行家也叫“水头”、“种份”。越透明,结晶颗粒越细腻越好。也就是行家们常说的“种份好,水头足”。“行家买种,外行买色”。拍卖场中2013年秋拍北京艺融3680万元成交的“玻璃种翡翠蛋面项链”。以及下图中的“珍罕天然翡翠配钻石吊坠项链及戒指套装” 超过人民币7000万成交。

  珍罕天然翡翠配钻石吊坠项链及戒指套装

  RMB 72,619,560元 拍卖时间 2014-12-07 天成国际

  这组蛋面的项链戒指是对“种份”、“水头”最好的诠释

  大小薄厚,代表用料是否足,饱满的翡翠美感也更好,但也要注意合理的比例。比例合理,用料又足,就是上品。

  工艺越精越好。但是,做工越简单越好,在翡翠加工中有一句非常著名的话,叫“无绺不做花”。没有绺裂、毛病的翡翠原料,是不轻易雕刻线条图案的,很多线条是用来遮避原料上的瑕疵的。

  翡翠大方牌

  RMB 103,500,000元 拍卖时间2011-11-19 北京艺融  尺寸 4.79×3.2×1.45cm

  这块“大方牌”是用料形态比例,与简单做工的完美诠释,过亿的价格足以证明它的独一无二。

  收藏界有句老话:“不怕买贵,就怕买错”。只要是好东西,买贵了等两年价格涨起来就不算贵了,如果买错了,那就一文不值了。目前翡翠的状况,可以说给人一种价格远高于价值的感觉,但是,仔细想来,这确实是市场选择的结果。假设,无论收藏级翡翠还是非收藏级的翡翠,可套用色、地、种、裂、工等方面的标准,初步判定是否有收藏价值,而进一步定价则难度加大,有可能价值在300-500万的翡翠首饰,用这几个经典标准衡量后,首先可能初步被判定价值超过100万,另外还需要对市场基本面的把控,也就是供需,市面上流通的资源,翡翠的供应量、未来的走势等,最终通过市场选择获得一个相对接近其价值的交易价格。珠宝翡翠的拍卖市场可算一个比较公开公平的价格形成之所。

  结语

  从历年成交的数据统计来看,中国内地的翡翠市场正逐步扩大超越港澳台地区,但是精品的成交与品质还存在一定差距。内地买家对翡翠的品质的认知更是在逐年提升,也是目前全球翡翠的下一个需求中心。

  从翡翠的价值出发,也能见到市场与需求的高度吻合,市场的需求最终也会导向价值与价格的攀升,翡翠的收藏市场的好处就是精品的价值会持续得到认可,收藏中更应该注意价值的投资,从而在价值与投资的平衡选择中,实现利益最大化。

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责任编辑:白鑫

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