艺术品基金的选择之道

　　近年来，我国艺术品投资发展如火如荼，艺术品投资带来的暴利，使更多的人渴望进入艺术品投资领域。但是因为艺术品投资具有专业化、门槛高的特点，一些投资者因为不具备一定的专业知识或者鉴定能力而望而却步。

　　艺术品基金，一种新兴的跨行业投资方式的出现，让这些人们看到了新的机遇，投资艺术品基金成为了他们的首要考虑对象。但是目前国内存在多支艺术品基金，这在为人们提供多种选择的同时，也给大众造成了许多困惑：如何在多支艺术品基金中选择合适自己的?如何确定某支艺术品基金是否可靠可信?

　　雅昌艺术网针对大众对艺术品基金认识尚浅，存有许多疑惑的情况，采访了多位艺术品基金的操作管理人员，希望大众能从这些管理人员的个人经验以及对艺术基金操作的介绍分析中，了解、认识艺术品基金，并进一步合理规划自己的艺术品投资行为。

　　黄文叡(摩帝富艺术顾问股份有限公司副总裁)：专业知识贫乏成国内艺术基金最大问题

　　吕益民(国投信托有限公司总经理)：中国艺术品市场开始进入机构化时代

　　蒋伟 北京艺融民生艺术投资管理有限公司总裁

　　北京艺融民生艺术投资管理有限公司管理的“融美艺术基金”已有3年左右的艺术品投资管理背景。超过10亿元人民币的资金规模，15-20%之间的年化收益率一直是其坚持“风控与收益并重”这一核心理念的成果。

　　雅昌艺术网：艺术品市场风生水起的当下，艺术品基金也进入越来越多投资人的视野，面对这一新兴领域，许多人对艺术品基金选择存有疑虑。对此，您有什么建议?

　　蒋伟：艺术品基金不同于艺术品个人收藏，是一个纯逐利的投资理财产品。一般而言，艺术品基金的选择需要考虑艺术品基金操作公司的专业化管理、过往业绩、公司管理团队的构成、公司规范的投资、风险控制流程等几个方面。

　　融美艺术基金首先注重的是管理的专业化。基金管理中的专业化体现在几个方面：其一，融美艺术基金的资金将100%用于艺术品投资;其二，融美艺术基金有严格的决策机制和交易流程;第三，融美艺术基金有良好的退出机制;第四，融美艺术基金由严格的投资范围规定并严格执行。

　　雅昌艺术网：艺术品基金的投资策略对艺术品基金管理来说非常重要，是否可以介绍一下融美艺术基金在投资策略方面的操作经验?包括主要的投资方向在哪里?

　　蒋伟：一般而言，在投资策略上，融美艺术基金和所有的艺术投资基金一样，首要考虑的是流动性和收益率这两个核心要素。但就艺术品基金的特性而言，对流动性的考量甚至是更优先于收益率的。其次，要充分考虑长中短期相结合的投资策略，就中国目前的艺术品市场现状来判断，3-5年已经算是长期，2-3年是中期，1-2年为短期。在投资中，长期(5年)所占的比例通常不会很大。

　　对于长期、中期和短期的艺术品投资标的选择，则需要制定不同的投资策略。长期投资主要的目标还是重量级的、博物馆级别的重要藏品;中期投资的艺术品主要会考虑有明确目标的成熟型艺术家作品;而短期投资则绝对倾向于高流动性的艺术品类。

　　总之，融美艺术基金作为具有一定规模的艺术品集合投资计划，必须考虑投资策略的分层设计，当然，最终目的还是为了满足流动性和收益率的基本准则。

　　在具体的投资方面，我们是很立体的，不但有博物馆藏级的中国古代书画，如王蒙、仇英、董其昌等，也有近现代书画齐白石、傅抱石、吴冠中的代表作品，同样，热门的杨飞云、刘小东、方力钧、曾梵志、毛旭辉等也在收藏之列，可以说，投资收益是我们追求的首要目标。当然，我们也积极参与到传统文化和当代艺术的艺术推广活动中，完成艺术品本身具备的文化传播和教育功能。

　　雅昌艺术网：现在艺术品的真伪问题是大家极为关注的焦点，作为融美艺术基金来讲，如何规避这种风险呢?

　　蒋伟：其实你提出来的就是一个作品品质的管理系统，艺术品投资基金作为一种专业的机构，他的决策系统本身就由两个部分构成。其一，是品质决策系统，其二，是投资决策系统。一个对真伪、品质存在哪怕很小可疑性的艺术品，融美艺术基金都不可能进入投资决策系统的。

　　这种风险规避的核心要点有两个：其一就是严格依靠著录系统，包括对著录系统的可靠性也要做尽可能可靠的调查。在这方面，我们有非常成熟的多个外部工作室作为技术支援，彼此进行结果交换验证。其二就是依靠多个外部专家的背对背的评价意见，但由我们的决策团队以此作出自己的独立判断，不简单偏听偏信任何专家的个人意见。

　　雅昌艺术网：在艺术品基金投资中，总会存在或多或少的风险，如何去控制艺术品投资中的风险?

　　蒋伟：所有的投资都有风险，艺术品也不例外，甚至从某个角度看，风险更大，比如，系统性风险，流动性风险，作品品质风险等等。作为融美艺术基金来讲，除了上面提到的一些机制之外，我们还会在资金和艺术品实物之间建立稳定的现金流留存，保持合理的比例，避免自身在资产流动方面的一些风险。

　　雅昌艺术网：在之前也有谈到，艺术品基金投资是一种新兴的方式，肯定会存有一些问题。那么您认为目前艺术品基金管理中存在哪些问题，怎样去解决呢?

　　蒋伟：我觉得比较严重的问题是艺术行业缺乏跨行业的复合型人才。现在的艺术品市场，言必谈艺术品金融化，但如何金融化绝不简单是靠嘴巴说出来的，我们必须明确目标，持之以恒，坚持做下去，不断修正策略，更关键的是，在不断的实践中培养人才。人才才是这个行业的未来。从这一点上来讲，我们在看好中国艺术市场大环境大趋势的基础上，争取培养出一些专业的艺术品投资基金管理人才储备，逐步扩大投资规模，迎接艺术市场崭新的机遇。

　　 雅昌艺术市场监测中心是北京雅昌文化发展有限公司下属的独立研究机构。立足于雅昌“中国艺术品数据库”数百万条艺术品交易数据，通过对数据的辨别整理，进而加工分析，利用经济学及金融市场研究方法，结合艺术品专业经验，观测艺术市场走势，分析艺术家及艺术品类行情，提供艺术品市场估价参考等。